俄罗斯经济发展部公开的报告显示：2025年1至5月的经济同比增长率放缓至1.5%（如下图），5月单月的GDP同比增速更是降至1.2%，较4月的1.9%明显回落，显示出经济下行压力正在加大。

　　这一放缓趋势主要受到工业生产波动、运输业持续下滑、外贸增速疲软以及消费增长乏力的综合影响。换言之，俄罗斯经济呈现出增速放缓、结构分化的特点，整体增长动能有所减弱，但部分领域仍展现出韧性。

　　在消费市场方面：零售、服务和餐饮等领域的总体消费增速从4月的2.4%，下降至5月的2.1%。但其中的“餐饮业”却逆势加速，5月同比增长扩大至11.4%，成为消费端的主要亮点。

　　这一现象反映出俄罗斯居民的消费结构正在向体验型服务倾斜，可能受到局部消费刺激政策或社会心理变化的影响。

　　从产业表现来看：农业整体保持稳定但增长趋缓，5月增速为1.3%，略低于4月的1.4%，前5个月累计增长1.5%。细分领域表现不一，肉类和牛奶产量增长乏力，分别仅增长0.2%和0.7%。

　　但鸡蛋产量却大幅增长4.5%，可能得益于禽类养殖技术的升级或市场需求的结构性变化，这表明：俄罗斯农业正经历结构性调整，传统畜牧业增长乏力，而禽类养殖等细分领域凭借效率提升实现突破。

　　工业领域在5月份出现短期回暖，同比增速小幅扩大至1.8%，较一季度的1.1%加快0.7个百分点。经季节性调整后的环比增速更是达到2.6%，推测增长动力主要来自设备制造和能源等传统优势产业。

　　但前5个月，工业累计增速仅为1.3%——从拖拉机制造商到家具制造商，都在经济困难的背景下削减产量。也就是说：尽管军工、资源型相关领域仍为支柱，但多数民用制造业表现疲软。

　　今年5月，俄罗斯最大的农业机械制造商Rostselmash宣布将削减产量和投资，并延长15000名员工的年假；电网公司Rosseti Sibir表示：由于债务负担过重，处于破产边缘，暂停了所有投资和业务扩张的计划。

　　加上西方国家的长时间、大范围、高强度制裁导致的供应链制约，使得俄罗斯的绝大多数工业产业的长期增长潜力受限。若无法推动技术升级和产业多元化，工业复苏的可持续性将面临挑战。

　　俄罗斯工业生产增速放缓显示：西方的制裁虽然不能立即让俄罗斯经济崩溃，但显然对该国造成伤害。许多专家预测，如果制裁进一步收紧或油价下跌，俄罗斯经济可能会出现“动荡”。

　　德国国际事务与安全研究所（GIISA）俄罗斯经济专家贾尼斯·克卢格（Janis Kluge）说：仅依靠军事开支的增长模式已经开始破裂，民用领域的经济活动必须收缩，以便为战争机器腾出劳动力，这是不可持续的方向。

　　与农业和工业相比，建筑业则经历了剧烈波动，5月增速从4月的7.9%骤降至0.1%。尽管前5个月累计仍保持5.5%的高增长，但这一断崖式下跌可能预示着政策刺激退坡或重大基建项目周期的影响。

　　运输业则持续承压，5月货运量同比下降0.9%，前5个月累计下降0.6%，这一趋势可能与国际物流受阻或国内能源运输需求下降有关，也有可能与中国的贸易发展出现阶段性停滞存在关联。

　　综合来看，2025年前5个月俄罗斯经济面临的主要风险包括：工业发展速度放缓，建筑业的高波动性可能拖累整体投资，运输业的持续萎缩反映出的供应链脆弱性，以及外贸增长空间乏力影响。

　　不过，工业在5月份的季节性复苏和餐饮业的超预期增长也提供了部分缓冲，显示出内需的新动能仍在孕育。未来经济走势将很大程度上取决于国际能源市场、国内政策调整以及消费结构的进一步演变。

　　总之，2025年前5个月的俄罗斯经济呈现出冰火两重天的发展态势。一方面，军工、能源等战略产业在特殊时期获得政策倾斜维持增长；另一方面，民用制造业、建筑业等与民生息息相关的领域普遍承压。

　　这种结构性失衡正在加剧经济发展的不确定性，当前俄罗斯经济面临的根本性挑战在于：过度依赖资源出口和军事工业的发展模式已难以为继，而西方制裁导致的供应链断裂和技术封锁又严重制约了产业转型升级的空间。

　　未来，俄罗斯经济能否走出困境，不仅取决于国际能源市场的波动，更取决于能否在战时经济与民生保障之间找到平衡点。值得注意的是，尽管面临诸多挑战，餐饮等服务业的内生性增长仍展现出俄罗斯经济的韧性，这或许能为经济结构调整提供新的思路。返回搜狐，查看更多